O primeiro trimestre de 2026 mostrou um cenário de estratégias bastante distintas entre os principais grupos do varejo alimentar brasileiro. Enquanto o Assaí manteve a liderança em receita líquida, o Grupo Mateus apresentou o maior crescimento percentual do período. Já o GPA segue em processo de recuperação financeira e operacional após entrar em recuperação extrajudicial.
De acordo com os indicadores divulgados pelas companhias, o Assaí registrou receita líquida de R$ 18,64 bilhões no 1T26, com crescimento anual de 0,5%. O EBITDA ajustado atingiu R$ 1,025 bilhão, com margem EBITDA de 5,5%. Apesar da liderança em faturamento, a companhia apresentou queda de 46,7% no lucro líquido na comparação anual, encerrando o trimestre com lucro de R$ 86 milhões.
O Grupo Mateus apresentou o maior avanço de receita entre as empresas analisadas. A varejista alcançou R$ 9,4 bilhões em receita líquida, alta de 12,9% em relação ao mesmo período do ano anterior. O EBITDA ajustado foi de R$ 543 milhões, enquanto o lucro líquido somou R$ 212,9 milhões, embora tenha recuado 21,8% na comparação anual. A empresa também apresentou a menor alavancagem financeira entre os grupos avaliados, com índice de 0,33 vez dívida líquida sobre EBITDA.
Já o GPA encerrou o trimestre com receita líquida de R$ 4,37 bilhões, queda de 8,2% frente ao ano anterior. O grupo registrou prejuízo líquido de R$ 1,34 bilhão, impactado pelo contexto da recuperação extrajudicial e por efeitos não recorrentes. Segundo as informações divulgadas, o prejuízo ajustado da companhia seria de R$ 333 milhões, desconsiderando impactos sem efeito caixa.
Mesmo em meio às dificuldades, o GPA apresentou a maior margem bruta entre os três grupos, de 30,4%, além de crescimento de 0,6% nas vendas em mesmas lojas (SSS). O EBITDA ajustado foi de R$ 458 milhões, com margem EBITDA de 10,5%.
No indicador de vendas em mesmas lojas, tanto Assaí quanto Grupo Mateus registraram retração, com quedas de 0,9% e 7,3%, respectivamente. Os números refletem um cenário de forte competição, pressão sobre margens e mudanças no comportamento de consumo, exigindo adaptações estratégicas das empresas do setor.
Outro destaque do levantamento é o nível de endividamento. O Assaí apresentou dívida líquida de R$ 11,5 bilhões, com alavancagem de 2,52 vezes dívida líquida sobre EBITDA. Já o Grupo Mateus encerrou o período com dívida líquida de R$ 735,9 milhões, mantendo uma posição financeira mais confortável.
Os resultados reforçam um varejo alimentar cada vez mais competitivo, em que escala, eficiência operacional e controle financeiro se tornam decisivos para sustentar crescimento e rentabilidade.
Fontes: releases oficiais de Relações com Investidores do GPA, Grupo Mateus e Assaí; cobertura de Money Times, InfoMoney, Genial Analisa e Visno Invest.
